《指环王：力量之戒》第三季以长达四小时的首播集开场，第四集结尾给出了一个让观众讨论了两季的答案：年轻的西奥（Theo）穿上了全套黑色戒灵盔甲。
自西奥在剧中首次登场以来，关于他可能成为戒灵的猜测就一直存在。第三季第四集的越狱戏份证实，这种猜测并非空穴来风——由泰罗·穆哈菲丁（Tyroe Muhafidin）饰演的这个角色，以完整的戒灵装束现身。
西奥的转变离不开努门诺尔统治者阿尔-法拉宗。这位独裁者对生活在中洲海岸的凡人采取残酷手段，把南境人逼到宁可投靠索伦、也不愿再挨努门诺尔鞭子的地步。阿尔-法拉宗无意间为西奥的转向创造了条件，而索伦则找到了另一个心理突破口：西奥缺席的父亲。
从第一季开始，西奥就既怨恨自己没有父亲，也怨恨母亲不肯透露关于父亲的任何信息。索伦用死灵法术给出了西奥一直渴望的答案，并让自己看起来像个好人。索伦还进一步煽动西奥，称他的生父是被他母亲所杀——这个说法未必属实，但无论真假，都为西奥走向戒灵铺了路。
从索伦意外的反应来看，有一件事似乎是真的：西奥出身于一个拥有魔法能力的贵族血脉。这一血统让索伦下定了决心，西奥由此成为下一名戒灵。
在第三季中，戒灵被称为“Nazgnagôl”，意思是他们尚未完全屈服于不可见世界的黑暗。这解释了西奥为何还保留着自己的面孔和自由意志——他甚至提出，只要阿隆迪尔交出凯兰崔尔和马尔努赫，就可以放对方一条生路。西奥的意志仍在某处起作用。
后续剧集的一个看点是：西奥日后是否会被称为安格玛巫王——那个将在《指环王》中与甘道夫和护戒同盟交战的人物。西奥血脉拥有特殊能力这一揭示，可能正指向这个结论。
另一边，马尔努赫到底是不是真心背叛索伦，剧集把悬念留到了最后：只有这名半兽人的死，才让他的背叛变得无可置疑。
马尔努赫倒向另一边的因素有几个：索伦杀死了阿达尔，以及在对精灵的战斗中损失惨重，是其中两条。但最重要的原因出现在第三季开场：索伦在一名半兽人士兵身上测试至尊戒的草稿版本，士兵随即爆燃而死。阿达尔把半兽人当作一个种族来对待，索伦则把他们当爪牙，而马尔努赫这样的半兽人只想要安稳日子。
遗憾的是，马尔努赫的牺牲几乎没换来什么。他与凯兰崔尔、阿隆迪尔同行的目的，是赶在索伦之前找到凯勒布林博最后一位在世的助手，因为这位精灵工匠的知识是打造至尊戒拼图的最后一块。但这次行动已无意义——那名囚犯早已死去。整条越狱故事线在叙事上的作用，似乎只是引出凯勒布·朋，仅此而已。索伦距离至尊戒的诞生，与季初相比既没有更近，也没有更远。他仍然需要偷走精灵的三枚力量之戒之一。
至于瑟兰，他想要戴上卡扎督姆的王冠，为此不惜从背后、正面和侧面捅兄弟一刀，这一点已经很清楚。但剧集同时证实，这位篡位者与索伦之间有一份在镜头外达成的秘密协议。
即便没有索伦插手，继承问题也很棘手。瑟兰是兄长，尽管杜林三世在指定杜林四世为继承人时神志清醒，但他当时戴着那枚曾蒙蔽他心智的力量之戒。另一方面，杜林四世从未离开卡扎督姆，更适合执掌此地。这确实是个难题。
显然，瑟兰把兄弟赶下卡扎督姆王座并不需要索伦帮忙，跟迪莎套套近乎就够了。实际上，瑟兰的目标远不止一个王国，这正是他与索伦合作的意义所在。
自中洲第一纪元与命运多舛的精灵宝钻以来，矮人一直受制于对物质的贪婪这一弱点，同时也与精灵有着宿怨。有些矮人比其他矮人更能抵抗这些古老冲动：杜林四世能看穿索伦的算计，与埃隆迪尔这样的人交朋友；而瑟兰听到魔多许诺的权力与珠宝，以及对林中族群的猜忌，只会把索伦视为盟友。
索伦从这笔交易中得到什么？矮人手指上的矮人力量之戒。让这名反派恼火的是，矮人是一群硬骨头，对戒指的抵抗力远胜凡人。七戒戴得久了会逐渐磨损佩戴者，但剧中的杜林四世做出了明智决定，把本族的力量之戒彻底藏了起来。通过与瑟兰合作，索伦可以让七戒重见天日，逐步将这个矮人种族纳入掌控。
